沉寂近一年的掌门选择在年尾发声，表示正在募集资金，寻求在美上市，情理之中，又在意料之外。

稳中求进的长跑

掌门作为一家拥有15年资历中年企业，发展之初，最是懂得审时度势，其历程贯穿着一个“稳”字。

掌门初期以线下培训为主，2014年转为线上，同年获得青松基金的天使轮融资，其真正的发展要从该年算起。2014年被称为在线教育的元年，教育机构新增的数量急剧增多，支付条件已经成熟，4G技术大规模使用，迎来了在线教育的风口，资本更是掀起了投资热潮。谁能赶上这趟快车，谁就能在如火如荼的教育行业中分得一杯羹。

传统教企、在线教育均开始跑马圈地，在比拼教学产品的同时，加速扩张规模以及市场份额的占有。随着教育行业监管政策的趋紧，2015年进入淘汰赛，由于许多教企未走通商业模式以及技术上的局限，走上赛道之初就式微。《2016在线教育趋势报告》显示，在线教育企业从2015年底鼎盛时期的2000多家减少到2017年上半年的1143家。

而在该阶段，掌门共计获得5轮的融资，其特色还是利用在校大学生进行1对1辅导，这一举措极大降低人员成本，缓解了师资紧张的局面。除此之外，在1对1的基础上，资本支持下掌门商业模式呈放射状，拓展大班课和小班课模式，下沉三四线城市，使得价格下沉，进一步发挥了长尾效应的作用，直至2017年低基本完成了学员覆盖全国600城的目标。

2018年在线教育进入“倒闭潮”，一方面是教育部对教育行业政策整改贯穿全年，监管进一步趋严，其中对教培机构的场地做出明确要求，培训场所生均面积不低于3平 方米；更致命的是对师资做出严格规定，不得聘用学校在职教师，且教师应该具备教师资格证，两项政策直接加重了机构的运营成本。另一方面，该阶段也进入了大浪淘沙的环节，大量未经过市场考验的1对 1教企被淘汰，其中不乏明星企业，比如理优1对1、乐知英语等因资金链断裂而停止营业……

而掌门背靠资本，加大在产品上的投资，将产品与AI结合，以实现智能匹配、智能课堂、智能评测等功能。并发布了掌门陪练和掌门少儿等业务，建立“全科辅导+素质教育”的学习体系，这也预示着掌门开始在素质教育赛道布局。至此，产品矩阵完成建立。

坚守技术爬坡，市场下沉的原则，经过两轮的行业洗牌，掌门1对1模式被市场验证，进而得以行业内屹立，并登上头部位置。

2020年疫情期间，《COVID-19对教育行业影响分析报告》显示掌门1对1用户增幅超过300%，且官网注册学员高达6000多万。

正如掌门CEO张翼所说，掌门1对1要在快时代里来一场稳中求进的长跑，在自主研发领域将大量投入，做出最好的教育产品，让学生有最好的教育体验。

不在沉默中死亡，就在沉默中爆发

2018年是掌门和海风两家K12头部厮杀最为惨烈的一年，最终海风教育以被轻轻家教收购为落幕。掌门独占鳌头，略显寂寞。但在过去的2020年，作业帮、猿辅导在融资、市场以及品宣上占尽了势头。很明显，成立多年的掌门，似乎从第一梯队跌落到了第二梯队。但从艾瑞发布在线教育报告市场占有份额来看，依然领跑在了第一梯队。

2020的教育行业是冰与火的一年，一方面无数教企受疫情影响资金链断裂进行裁员、降薪、跑路、甚至倒闭，而在另一方面亦掀起“融资热”，除此之外，亦出现“上市潮”。面对种种，掌门颇有一种“热闹都是他们的 而我什么都没有”的黯然，更有一种“他强任他强”的淡定。

作为曾经行业巨头，今年的掌门显得平平无奇。价格战中”奉献“的资金可以忽略不计；就融资来讲，前有猿辅导获4轮融资，成为行业独角兽，后有好未来定向增发33亿美元，而掌门仅在2020年9月份获得超4亿美元的融资，对比一众教企，略显寒酸。教育巨头三高特征，即融资额度高、亏损额度高、营销成本高，并未在掌门上体现，这听起来似乎企业已进入良性发展的阶段，但就掌门目前情况来看，折射出的可能是掌门面临资金吃紧，毕竟市场规模高达千亿，除非本身背靠的流量池，否则投钱广告是最好的获客渠道，其低调的态度很可能是因为无力加入生源抢夺战。

且今年资本对1对1态度有变冷趋势，除了主打1对1企业得到融资少之又少之外，更有1对1学霸君疑似倒闭，该模式受到严峻挑战。再加上大班课模式冲击下，1对1模式倒塌迹象明显。

而在另一方面，教企的核心竞争力除了教学更在师资上。掌门官网显示，对师资把关严格，5层筛选1%的录取率，但就目前教育市场情况来看，师资严重匮乏，而该模式需要老师在某个时间段内负责教授一位学生，难以形成规模经济。且1对1过渡依赖名师效应，因而相较于其他模式，1对1需要在师资上投入更多的费用但毛利极低。

更重要的是，1对1获客单价高，用户单次购买取法覆盖获客成本已是业界常态。获客成本与师资成本双向挤压下，使得利润空间越来越小。

不在沉默中死亡，就在沉默中爆发，掌门寻求上市意料之外却也在情理之中。

在线教育仅剩两年的窗口，两年后资本会退潮，未及时上岸的企业面临的将是一地鸡毛。面对教育行业各种冲击，上市才是最优解。

原创文章  作者：明庆（xin2497469628）；欢迎大家交流