科沃斯VS石头科技 究竟谁能制胜？

在扫地机器人的赛道上，科沃斯凭借多年深耕，确立了行业领导地位。与此同时，石头科技在短短六年间迅速崛起，颇有“后来者居上”的势头。自石头科技上市之后，其股价表现强势，长期据守科创板第一的位置，被广泛看好。

十月末，两家企业发布了2020年前三季度财报。

科沃斯财报显示，2020年前三季度营收为41.42亿，同比增长20.25%；实现归属于母公司股东的净利润2.5亿元，同比增长147.17%。

石头科技财报显示，2020年前三季度营收29.79亿，同比下滑1.66%；归属上市股东的净利润8.99亿，同比增长54.49%。

作为目前国内扫地机器人领域代表企业，科沃斯与石头科技在今年前三季度的整体表现较为出色。在营收方面，科沃斯的业绩明显领先于石头科技，并实现了同比增长，但在净利润方面，石头科技远超科沃斯。

这一领域中，科沃斯与石头科技，二者究竟谁能够更胜一筹？

公司背景

科沃斯成立于1998年，原先是吸尘器等清洁小家电的制造商，有多年的生产制造经验。后续推出自有品牌，从生产制造企业成功转型。

石头科技成立于2014年7月，创始人与几位合伙人均有互联网大厂背景，公司自成立起便专注于家用智能清洁机器人及其他智能电器的生产和研发。

就公司背景而言，两者差别较大。科沃斯属于较为传统的生产制造型企业，石头科技属于互联网创业型公司。在以科技技术为背景的智能制造领域，有互联网背景似乎会更胜一筹。值得注意的是，石头科技最初是以小米生态链系公司出现的,这一关键要素让石头科技在前期迅速打开了市场，营收增速显著。

小米生态是石头科技崛起的重要原因，但对于科技公司而言，最根本的仍然是技术。石头科技十分重视研发板块，自2016年到2020年上半年，公司技术研发人员占比分别为71.88%、56.34%、53.40%、50.93%和54.35%。随着公司规模的扩大和上市，研发团队所占比重仍在五成以上，可见公司对技术板块的重视程度。

与之不同的是，科沃斯的研发人员占比仅在一成左右，这一数据看似“落于下风”，实则不然。科沃斯公司本身规模较大，且有工厂板块，因此研发人员占比虽小，但具体数量约为石头科技的三倍。

此外，科沃斯深谙自身在技术研发板块的“短板”，这两年在研发方面的投入较之前有明显提升。数据显示，2017年、2018年及2019年上半年，科沃斯在研发板块的投入分别为1.24亿元、2.05亿元、1.25亿元，占当年公司净利润比重为33%、42%、95%。仅数据而言，石头科技与科沃斯在研发方面的投入差距不大，但在研发费用所占净利润的比重上，科沃斯远远领先于同行。

并且，在2019年扫地机器人市场整体遇冷的情况下，科沃斯在进行公司板块调整的同时，也并未削减研发费用。这彰显了科沃斯大力布局科研，补足短板的决心。事实上，科沃斯目前在技术方面也并没有落后，反而跑在了前面。

企业布局

目前，扫地机器人的市场相当集聚，头部企业掌握了七成以上的市场份额。公开数据显示，2019年，科沃斯市占率为49.4%，位居第一，石头科技以11.1%的市占率位居第三，与第二的米家扫地机器人市占率十分接近。

从市场情况看来，科沃斯在扫地机器人领域仍把握着明显优势，其市场占有率稳居第一，并与二三位拉开了较大差距。但在利润方面，却呈现了不一样的局面。由2020年前三季度财报对比可见，石头科技净利润为8.99亿，而科沃斯仅2.5亿，差距一目了然。

为何会出现如此大的差距？究其原因，主要可以归结为三点，一是生产制造成本，二是渠道成本，三是战略调整。

上文曾对比过两者的企业背景，其中很重要的一点是，科沃斯有自己的工厂，而石头科技则没有，其所有产品都由代工完成。考虑到生产的人员、设备、厂房等多方因素，以自己生产为主的科沃斯必然承担着比石头更高的成本。

其次，在渠道方面，科沃斯线上线下均有布局。线上以天猫、京东、苏宁等大型电商平台为主，线下传统门店数量近千家。渠道范围广带来了高昂的销售、营销费用，财报显示，2020年前三季度科沃斯销售费用率占比高达23.28%，约为石头科技的两倍。而石头科技前期一直是小米生态链公司，此前其线下的销售渠道也多倚靠小米门店，因此在销售费用方面是比较占优的。

最关键的影响因素，当属企业战略调整。自2019年开始，科沃斯缩减并逐步退出服务机器人ODM业务，同时部分退出国内低端扫地机器人市场，向高端化转型。这一调整对于公司整体营收和净利润的影响是比较大的。

科沃斯原先的产品类别较为丰富，覆盖多个价格段。在此次战略调整之后，公司的研发重点都更聚焦于高端产品，其带来的结果也是比较乐观的，在高端产品的市场上，科沃斯占据了极大优势。这一优势，之后也必然会带来利润方面的优秀表现。

与之形成对比的是，石头科技的扫地机器人在性价比方面优势更大，定价大部分都在1000-3000区间左右，更符合普通大众的需求，往往会成为“爆款”。

品牌之路

自决定从代工生产企业向自主研发转型开始，科沃斯便推出了自己的品牌，并在之后持续加大品牌布局，形成了一定的声量。其推出的系列清洁机器人产品，都统一以“地宝”“窗宝”“沁宝”命名，用此类具有亲和力的名字，使得产品在广告传播时更容易形成记忆点，先记住产品继而记住品牌，一步步加深品牌印记，可见他们在消费者心智上下了不少功夫。

科沃斯一直都有打造品牌的意识，早在2015年，科沃斯就与迪士尼进行了合作，并联合天猫、京东、阿里影业等进行了电影推广及新品上市活动。签约品牌形象代言人也是科沃斯为扩大品牌形象力做出的重要举措。

除了科沃斯品牌，科沃斯公司在2018年推出了子品牌“添可”，对标戴森，扩充产品线，打造高端家电产品。目前，添可的市场表现也是可圈可点，为公司营收贡献巨大。

石头科技在自主品牌发展方面，起步稍晚。其推出的第一款产品是“米家扫地机器人”，在小米生态的扶持下，短时间内实现了飞跃式发展。2017年，石头科技开始推自己的品牌“石头”，并在2018年推出“小瓦”，走“去小米化”道路。

尽管在大众认知中，石头科技的“小米”标签感仍然比较重，但实际上在石头科技的营收中，米家品牌的占比下滑是非常快速的。根据石头科技招股书及其2020半年报数据显示，米家所占比重已经从2017年的90.36%快速下降至2020年上半年的13.75%，而石头科技自有品牌的销售收入占比提升至86.25%，已经占据主导地位。

品牌影响力非一日可成，反之，想要去标签也需要时间。石头科技目前在产品、渠道等各个方面，都在进行自有品牌的拓展，成为《向往的生活》第四季节目的官方指定产品，是石头科技打响品牌的“快捷方式”。相信经过一段时间沉淀，石头自身品牌影响力会覆盖掉小米标签。