今年的猿辅导在一众教企中格外亮眼。在大环境低迷的情况下，依旧获得32亿美元的融资，成为估值超过百亿美元的企业，在一众教企中风头无两！

猿辅导自创立便是资本的宠儿。

成立8年以来，猿辅导获得共计10轮的融资，融资金额将近40亿美元。不乏明星资本青睐，其中IDG分别在A、B、C、D、F、G1均有投资；而腾讯也分别在D+、E、F、G等轮次中均有投资。

在众多教企因资金断裂而关停、倒闭、跑路时，猿辅导却因为资本大佬的撑腰而一路壮大，并在短短几年间跻身行业第一梯队。作为投资猿辅导时间最早且支持时间最久的投资机构，IDG资本合伙人李骁军表示，一直以来非常看好在线教育，更高度认可猿辅导在发展过程中注重产品创先重视提升品牌和服务，这也是坚定支持其发展的原因。

资本为何独宠猿辅导？

据了解，猿辅导2019年营业收入36亿。疫情期间，猿辅导大班课营收4.4亿元，正价班付费学员超过150万。据透露，猿辅导2020年的营收目标是100亿。其强劲的营收能力是吸引资本加注的主要原因。

就目前形式来看，猿辅导是最有可能颠覆传统教企的企业，这是资本频繁投资的原因之一，投资培育教企助推其迅速扩大也是资本入局教育领域的一步棋。比如腾讯，早在千禧年就开始在教育领域开疆拓土，其布局思维一目了然，无论是攻校内的腾讯智慧校园，还是K12直播APP“企鹅辅导”，有着很强的互联网属性，其方向均朝着智能化前进，而创始人李勇多年的互联网经验决定了猿辅导强大的互联网基因。

发展之初，李勇摒弃了传统教育的做法，纯线上起家，创建了针对成人教育的粉笔网。它是一个SNS教育类的社区，目的在于学生能找到合适的老师，老师有毛遂自荐的平台。但是致命的是，它没有完成用户的积累，再加上用户粘性弱，不到一年时间就停止运营，李勇的第一次尝试便折戟了。

后来开始李勇将目光转向K12领域，创建了搜题APP猿题库，是针对高中的一款题库。时隔一年后，再次发布升级版本的K-12产品“猿题库”，它整合高考、高中同步和初中题库，完成了对初中和高中6个年级的全面覆盖。

仅仅用一年的时间，猿辅导完成了流量和用户的积累。紧接着又推出在线辅导软件猿辅导，为K12学生提供小初高全科在线辅导；后来的小猿口算为中小学生提供各种题型检查；为了占据幼儿启蒙市场，推出斑马AI，专为 2-8岁的孩子培养设计思维并提供语言学习课程。从早教到后来重新上线的粉笔网，从启蒙幼教到成人教育其业务覆盖幼儿至成人。至此，商业矩阵完成建立，猿辅导完成了商业闭环。

除了学科教育，少儿编程这把火近年来也越烧越旺，它被称为K12最后的黄金赛道。面对百亿市场诱惑，新东方意图通过投资极客晨星切入少儿编程市场，达内教育孵化童程童美，高斯教育成立爱学习STEM部；好未来（学而思母公司）旗下的摩比思维馆开发少儿编程课；在各个巨头开始强夺市场的同时，猿辅导也不甘人后，开始进军少儿编程行业，推出少儿编程APP猿编程。

其实猿辅导发展的思路很明显，其旗下产品无论是斑马AI还是猿编程，都与人工智能、大数据相关，在模式上为“互联网+教育”。教育与科技的融合，是猿辅导区别于传统教育最大的特性，这也是众多资本为其站台的原因。

资本加持下，猿辅导加入烧钱大战。

身价千亿的猿辅导在营销大战中豪掷千金。在电视综艺、短视频APP、电梯、公交等随处可见其广告。官网显示，猿辅导除了与央视多个节目合作，还成为了北京2022年冬奥会官方赞助商，得到了官方背书。这是在线教育行业历史上第一次携手奥运，也是属于猿辅导的高光时刻。

在巨头混战中，猿辅导是否能盈利？

跟谁学创始人陈向东曾表示：大课的获客成本在500到600元，但客户转化率仅仅在25%左右，这就意味着每收取一个报班正课的学生，企业就会有近2000到3000元的成本，这对于教育机构来说成本很大。但猿辅导打破了这一规则，在今年暑假期间，猿辅导在网课端投放金额达到12亿，新增的报班正课的用户却有80多万人，均其平均成本也就1500元左右。低龄启蒙赛道竞争更为激烈，但斑马AI课的获客成本也就仅仅只有2000元左右，远低于陈向东的价格区间。各个巨头都因烧钱大战而伤了元气，比如好未来、昂立、跟谁学等，营销费用没有最高，只有更高。好未来营销费用甚至超过总营收的50%，净利润多为亏损。反观猿辅导在稳步前进的同时保持了一定的利润空间，在灰头土脸的一众企业中格外亮眼。

百亿美元身家的猿辅导到底能走多远，目前还尚未可知！毕竟在线教育充满变数，抢夺蛋糕的玩家也会越来越多，而猿辅导能做的就是打造专属护城河，树立行业竞争壁垒！