近日，深交所向早教机构美吉姆发出关注函，表示对其《2020年度业绩报告》中提到的“受营业公司业绩下滑、计提商誉值准备等影响，2020年净利润预计亏损4.2亿至4.9亿”高度关注，并要求美吉姆就计提商誉减值及营收款项两大问题在2月5日前补充说明。对此，美吉姆于2月5日作出回应，申请延期至2月19日前完成关注函的回复工作。

报告指出，在报告期内预计亏损4.2亿至4.9亿，同比下降450.86% - 509.33%，营收预计在32,000 万元 - 38,000 万元，同比下降40%—50%。同时报告还称，美吉姆早教业务受疫情影响，部分早教中心自下半年开始逐步恢复营业，报告期内归母近利润预计为5000万元—5400万元，同比下降65—68%。其加盟店、直营店亦受到不同程度的影响，部门门店阶段性停课，但相应的人员成本、场地租赁及物业费用等照常开支，使得门店经营困难，平稳渡过难关，公司免除所有国内加盟中心、直营中心及托管直营 中心的上半年初始授权费，导致公司报告期内净利润下降。

除此之外，亦是加大了线上产品的投入，这也是导致净利润下降的原因之一。

另外，子公司北京楷德教育主攻英语，受疫情影响，虽阶段性停课，但依旧要付出人力、场地等成本，导致收入大幅度下降。报告期内预计净利润为800万—850万，同比下降72%—74%，以及公司剥离制造业务，导致合并营收下降。

更有计提资产减值准备对业绩造成重大影响，减值金额约为44000 万元-53000 万元。

针对深交所的关注函，美吉姆亦作出了回应，受疫情影响，预计中短期内天津美杰姆经营情况具有不确定性，存在减值迹象。而楷德业绩下滑原因则是留学需求的下降、细分需求变化以及行业竞争加剧。

总之，所有的迹象表明，美吉姆业务显疲态，正在走向下坡路。

美吉姆前身为三垒股份，主要从事高端机床制造。2017年收购低龄留学机构楷徳教育，制造业和教育双业务并行，后相继收购主打早教的天津美杰姆布局早教领域，逐渐将业务中心偏向早教，于2019年完成工商登记，正式改名为“美吉姆” 。自此，美吉姆开始聚焦早教业务。根据其官网显示，截至到2019年12月共有，500多家美吉姆国际儿童教育中心遍布全国30个省、市和自治区，全球范围内已经在38个国家和地区开设了750多家儿童早期教育中心。

但，美吉姆的教育之路并没有看起来那么一帆风顺，剥离制造业后的“阵痛”一直没能缓过去，数量上的“好看”并没有带来营收的可观，反而有种愈发颓靡的感觉，根据近几年的走向能发现其颓势，尤其是2020年，“事故”频发。

早在2018年发布了 重磅文件《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，意见表示，直至2020年，全国学前3年毛入园率达到85%，普惠性幼儿园覆盖率达到80%，逐步提高公办幼儿园的占比，其中禁止社会资本参与非营利性幼儿园这一条引发行业震动，以幼儿园资产为主的上市企业受到冲击，作为旗下拥有幼儿园的美吉姆亦受到重大影响。

2020年受疫情黑天鹅的影响，早教业务受到冲击，将近半年没有收入，但是仍有人力、场地等成本支出，导致美吉姆营收大幅度下滑。

而在6月教育机构陆续复课业务复苏的同时，美吉姆收到深交所问询函，其原因为截至到2019年12月31日，仍有12.71亿元款项未付。

2018年6月，成功收购楷德教育的三垒股份再次发布收购预案，宣布以现金方式购买源自美国的儿童早教品牌美杰姆100%的股权，同年11月三垒股份首先向美杰姆支付首笔款项，共计6.6亿元，尔后领取了新的营业执照，完成股东变更登记，至此，美杰姆正式登录A股，成为三垒的核心业务之一。直至翌年3月，完成了第一期、二期交易价款，但四五期付款遥遥无期。

除了交易款项迟迟不付，更是于2019年9月初公开募集资金，根据《非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告》表示，该次募集资金金额不超过16.5亿元，扣除其发行费用，剩余金额用于支付收购天津美杰姆100%股权的第三、四、五期价款。且霍晓馨、刘俊君认购本次非公开发行股票为履行增持上市公司股票义务的一部分。

除此之外，还指出美吉姆负债率高，《报告》表示，截止到2018年末，资产负债率为58.8%；到2019年底，负债18.25亿元，资产负债率为47.8%；根据2020年中报可知，其负债17.82亿元，资产负债率为42.6%，负债指数依旧很高，极大的降低了美吉姆的抗风险能力。

将时间线拉长至一年，其发展状态亦能从股票走势可窥探一二。就2020年一整年走势来看，整体下跌。截至到2021年2月5日，其收盘价低至4.42元，相较 于历史最高点下降137%，折射出的不仅是盈利能力趋弱更是资本对其不看好。

而频繁换帅更是引起外界猜忌。

2020年2月低，美吉姆发布公告称，副总经理刘雅辞由于个人原因辞去副总经理职务；同年5月低收到副总经理黄斌提交的书面辞职报告，8月原董事长陈鑫

由于个人原因辞去董事长职位，12月徐小强因个人原因辞去公司董事、副总经理职务及专门委员会职务；2021年初，副总经理、董事会秘书陈九飞先生提交了辞职申请，同年2月18日更是发布公告称公司副总经理姚晔由于个人原因辞去了总经理职位……

短短一年时间，高层变动频繁，且间隔时间短，美吉姆的走向似乎蒙上了一层阴影。而现在“远嫁”中国的美吉姆如何出克服水土不服的情况，讲好故事，并且重新赢得二级市场的信任，才是重中之重。